Опционы

Опцион – это контракт, который устанавливает цену и время для продажи или покупки финансового актива. Он получает свою стоимость исходя из поведения базовой ценной бумаги, к которой он прикреплен.

Опцион колл предоставляет возможность купить акции по установленной цене в будущем, и покупающий его предполагает, что рынок акций (базового актива) пойдет вверх.

Опцион пут предоставляет возможность продать акции по установленной цене в будущем, и покупающий его предполагает, что рынок акций двинется вниз.

Опционы – это невероятно универсальные инструменты, которые могут использоваться множеством различных способов. Трейдеры используют их в спекулятивных целях, что является довольно рискованной деятельностью, а хеджеры применяют опционы для снижения риска своих позиций.

Со спекулятивной точки зрения, покупатели и надписатели опционов имеют противоположные мнения относительно взгляда на поведение основного актива.

Как это работает?

Например, надписатель опциона убежден в том, что цена за базовый актив упадет относительно цены страйка за период жизни этого опциона и он совершает сделку по продаже опциона колл. В результате этого, надписатель опциона вынужден будет предоставить акции базового актива в случае, если рыночная цена этих акций достигнет и перейдет цену страйка.

Предположим, Пэгги уверена, что акции XYZ Corporation, которые стоили на тот момент 50$, недооценены, и она покупает опцион колл у Майка. Они соглашаются на цену страйка в 55$ ко дню экспирации, который настанет через три месяца. В случае, если XYZ поднимется до, предположим, 60$ раньше, чем наступит дата экспирации, то Пегги исполнит свой опцион и купит акции у Майка за 55$. Затем Пегги может продать эти акции на рынке по 60$.

Если бы XYZ остался ниже 55$, то Пегги бы не стала исполнять свой опцион, а Майк получил бы премию – сумму, которую Пегги внесла за покупку опциона.

В ином случае, когда Пегги покупает опцион пут, она приобретает право продать ценную бумагу позднее по цене страйка. Предположим, что они с Майком сошлись на цене страйка в 45$. И если рыночная цена опустится, к примеру, до 40$, то Пегги сможет купить акции XYZ за 40$, а затем продать их Майку за 45$. В случае же, если XYZ оставались выше 45$, то Пегги бу не исполнила свой опцион.

Приведенный алгоритм действий на примере продемонстрировал процесс извлечения прибыли из операций, производимых на бирже с опционами.